与股票或债券市场相比，外汇市场要复杂得多。预测外汇汇率包括预测整个经济体的表现。在确定汇率时，有很多因素会发挥作用。这篇文章列出并解释了一些对汇率有重大影响的重要因素。
未来预期的定价
外汇市场也是金融市场。任何金融市场上所反映的价格都不能被定义为是今天的价格。相反，它反映了基于我们今天掌握的信息并对未来的期望。因此，任何两国之间外汇汇率最重要的决定因素是对未来的预期。
“对未来的期望”这个词听起来像是一个模糊而笼统的术语。下一个问题出现了，“对什么的期望？”接下来，本篇文章将解释影响汇率的各种因素。
货币政策比较
汇率基本上是两国政策的比较。重要的是，要清楚知道汇率不是绝对的，而是相对的。在比较任何两个国家的货币政策时，以下因素将被纳入于许多其他因素中。
通货膨胀：汇率基本上是市场上一种货币的预期单位数与市场上其他货币的预期单位数之间的比率。通货膨胀增加了货币单位的数量。因此，如果一种货币面临 6% 的通胀率，而另一种货币仅面临 2% 的通胀率，那么两者之间的比率必然会发生变化。因此，通货膨胀率是决定汇率的主要因素。然而，官方通胀率往往不能说明真实情况。因此，市场参与者使用他们自己对通货膨胀率的估计，并对货币对提出自己的估值。
利率：当投资者持有某种货币时，他们会根据适用于该货币的利率获得收益。因此，如果投资者持有一种收益率为 6% 而不是收益率为 3% 的货币，他们最终将获得更多利润！因此，利率收益率也被计入市场报价的外汇汇率。货币估值对利率变化极为主观，该利率的微小变化会引起市场参与者的强烈反应。
因此，中央银行成为外汇市场极其重要的参与者，因为它们控制着货币政策，而货币政策是货币价值的最大决定因素之一。
财政政策比较
货币政策由国家中央银行控制，财政政策由政府控制。这也具有重要意义，因为它预示着货币政策即将发生变化。
公共债务：大量公共债务意味着一个国家的政府将不得不支付巨额利息。投资者将分析这些款项是否可以从税收中收取，即从现有的货币供应中收取。如果不是，那这表明该国将通过其债务货币化，即印更多货币并偿还债务。由于今天的巨额公共债务是未来问题出现的信号，外汇市场也以报价的价值来定价。
然而，需要理解的是，两国的公共债务再次存在相对比较。绝对数量可能没那么重要！
预算赤字：影响外汇汇率的另一个主要因素是预算赤字，因为预算赤字是公共债务的前兆。政府花费的钱比他们拥有的多，结果导致预算赤字增加。这样一来，赤字就必须通过举债来弥补。关于公共债务的问题以及它如何影响外汇汇率已经在上面讨论过了。
投机和市场情绪
外汇市场在本质上极具投机性，因为外汇为投资者提供了利用借来的资金多次放大交易然后投资市场的杠杆作用。因此，由于容易获得资金，情绪对外汇市场的影响比对其他资产市场的影响更大。
因此，就像所有其他市场一样，外汇市场容易出现非理性繁荣，它们也可能在短期内扭曲汇率，从而创造长期投资机会。
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